7月24日召开的高层会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。这次会议的召开，对于当下低迷的A股市场是一个重大利好。

　　另一方面，会议对做好下半年经济工作做出了安排，要坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。这就意味着下半年的经济形势是值得期待的。这对于提振投资者信心有积极意义。

　　尤其让投资者关注的是，会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，这是直接针对资本市场提出的要求，不仅体现了高层对目前资本市场的关注，更重要的是在“要活跃资本市场，提振投资者信心”这一要求的背后更蕴含着深意，不排除管理层对资本市场出手的可能性。

　　那么，该如何来活跃资本市场提振投资者信心呢？实际上，股市确有两项举措是可以活跃资本市场的，尤其是从短线角度来说，几乎是可以立竿见影的。那就是T+0交易机制及降低证券交易印花税。不过，对于当前的股市来说，实施这两项举措的可能性不大。就T+0交易机制来说，虽然市场经常性地能听到呼吁的声音，但对于A股市场来说，目前T+0交易机制基本上处于尘封状态。

　　而降低证券交易印花税事宜，虽然市场上经常有人建议，但在短时间内，作为救急措施出台的可能性同样不大。毕竟从去年7月1日起，《中华人民共和国印花税法》正式实施，印花税的调整已经纳入到了立法修法的范畴。因此，再要对印花税进行调整，就必须按修法程序来进行，要先立案，然后由全国人大常委会来审议，这个过程不是短时间内可以完成的，因此，降低印花税很难作为A股市场的短期救急措施出台。

　　没有了活跃资本市场的两大利器，股市如何提振投资者信心呢？个人以为，可以从两方面着手。

　　一是鼓励回购与增持。鼓励上市公司加大回购力度，并且更多采取注销式回购，这是有利于提升股票投资价值，提振投资者信心的。同时鼓励大股东增持，完善股东减持制度，限制业绩变脸的上市公司大股东及董监高减持股票，限制没有回报投资者的上市公司大股东及董监高减持股票，改变目前原始股东可以随意减持甚至是清仓式减持公司股份的局面。

　　二是放缓IPO节奏，完善IPO制度。目前的新股IPO在注册制的名义下正走向过度融资，不仅导致股市资源的极大浪费，而且导致股市失血严重。一家公司IPO，原本计划拟募集资金几亿元，结果因为“三高发行”，导致大量超募，超募资金甚至远超计划募资的规模。而且一些业绩堪忧的公司也堂而皇之地混进了股市，个别符合退市条件的公司却成了新的上市公司。这样的企业上市极大地动摇了投资者对股市的信心。因此，目前的IPO制度有必要尽快加以完善，继续拖延的结果只能让投资者对股市进一步失去信心。这也是导致目前股市低迷的重要原因之一。

　　当然，从管理层的角度来看，如何活跃资本市场，提振投资者信心，管理层自有管理层的考虑，这并不令人奇怪。重要的是，管理层必须要有所作为，在高层重要会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”要求的情况下，管理层如何出手，市场显然对此充满了期待。7月25日A股大涨就是市场对管理层充满期待的一种表现。（皮海洲）