温州系上市公司美邦服饰上周六公告称,公司控股股东华服投资拟自4月3日起的6个月内,通过大宗交易减持不超过公司股份总数的10%。如此利空丝毫没有抵挡市场对美邦服饰的热捧,继周二涨停之后,周三盘中多空双方在涨停板附近多次争夺,最终收盘前封住了涨停,报收23.50元,截至当日下午2点半,同花顺诊断显示,当日大单金额占总成交金额的2.98%,近5日内资金净流入5100.36万元。加上上周美邦服饰公布10转10送5的高送转方案之后收获的第一个涨停,美邦连续三个交易日强势三涨停。
美邦服饰公告称,控股股东华服投资减持的目的是满足自身经营业务需要。目前华服投资持有公司股份60830万股,占公司总股本的60.17%。这是继去年9月底,华服投资在9月26日和9月29日通过大宗交易各减持了5%的股份后的第二次大减持。
2014年美邦服饰直营实现收入32亿元,同比下滑18%,加盟实现收入34亿元,同比下滑15%,直营和加盟毛利率各提升一个百分点至52%和39%,综合毛利率基本持平为45%。公司在调整期费用开支有缩减,但由于收入下滑因此期间费用率有所上升,销售费用率上升1.3个百分点至32.7%,管理费用率上升0.12个百分点至3.4%。公司存货约14.4亿元,较年初下降1441万元,应收账款为2.3亿元,较年初下滑8526万元,经营活动产生的净现金流净额为13亿元,资产质量较健康。
目前公司直营渠道企稳,加盟渠道仍在调整,供应链改革持续推进,互联化转型动力足。截至2014年,公司直营和加盟门店共有4000多家,与爱奇艺进行深度合作,《奇葩说》内容新颖受到欢迎,提升了美邦品牌在年轻群体中的影响力。
长江证券认为,短期内,公司布局电商渠道对经营业绩提升的效果并不明显。由于转型升级效果完整显现仍需时日,短期内公司经营业绩仍有一定压力。预计公司2015-2016年EPS为0.33元、0.43元,对应目前股价估为53.64倍、41.45倍,给予“推荐”评级。
(来源:温州商报)