年终同行聚首，大家都不约而同地把互联网金融列为过去一年的年度金融关注事件。如果问我现在对这个新兴事件最大的感触，相信许多从业金融多年的同行们和我会有同样的感受——不是对日新月异的各种金融创新的唏嘘及其产品长尾效应的感叹，而是对互联网金融创新中所体现的市场力量，发自内心的由衷折服和深深敬畏。
此时再把“余额宝”端上案头作谈资或许少了些新鲜感，但它仍不失为互联网背景下对“市场力量”的最佳注脚。“余额宝”用半年时间实现两千亿的资产吸纳，缔造了互联网金融的震撼开场。以专业金融的眼光看，在“余额宝”耀眼光环的背后，其实是简单到不能再简单的传统货币基金。货币基金做了这么多年一直平淡无奇，突然就被“余额宝”演绎出巨大的规模效应，靠的是什么?
靠的是那一点点小智慧——互联网支付平台上的嵌入直销，和兼顾收益和流动性的产品设计。但是可别小看这点微创新，正是因为它拥抱了互联网上的海量用户，顺应了利率市场化的趋势，迎合了长期压抑的客户理财需求，所以星星之火迅速燎原，用蚂蚁搬家的行为，生生把天弘基金这个曾经少人问津的“丑小鸭”，搬成了一个金融圈内谁都不能小觑的“白富美”。
以“余额宝”为代表的各类新兴理财产品，或嫁接互联网基因，或移植海外经验，正快马加鞭赶到阳光下。毫无疑问，过往所有对金融行业格局的刻意规划都在不同程度上受到这股市场力量的猛烈冲击。传统金融家们正在积极运筹——规则不适用了，对手不一样了，打法还能墨守成规么?要么改变，要么被改变，这便是开放命题下的市场力量。
“余额宝”的成功，与其说是天弘和阿里创造了一个贴心的产品设计，倒不如说是市场和用户自己做了一次满意的产品选择，而这种选择，就如哈耶克所笔下的那种“自生自发的秩序”，是最有效率，最有活力的一种天然机制。
所以在这个市场经济重新命题的时点，我更想呼吁要敬畏市场。曾经伟岸如柯达、诺基亚[微博]，也吞下了错误判断市场的苦果，那是市场毫不留情的惩罚;松下、苹果也曾渺小低微，却因引领需求而蓬勃绽放，这是顺从市场法则的恩赐。
事实上，对于“市场”二字的理解诸多，我个人认为切中肯綮的最是“趋势”和“公平”。敬畏市场，意味着趋势不可逆，公平不可欺。如果让“看得见的手”安心归位于秩序维护和环境建设，把趋势选择的过程和结果完全交给游戏参与者，那么眼下那么多传统手段无法攀越的顽石，是大有希望依靠“看不见的手”来一一破局的。
当然，敬畏市场更多时候也意味着包容和耐心。小错不断才能大错不犯，我们一定要相信市场自己能找对路，做好事。
面对市场，让我们以愚者之心，常怀敬畏。
（来源： 中国金融智库）
